「我可以借錢投資嗎？」
在低利率的時代有許多人想借錢投資，利用便宜的借貸資金去放大槓桿。
這個時候通常會分為兩派人馬：
一、千萬不要借錢投資，你會賠到跑路。
二、有便宜資金不借是笨蛋，借越多越好。
這兩派人馬都有各自的主張，認為自己是對的。
但這篇大仁不會假裝中立客觀，我直接告訴你，我的主觀看法。
「借錢投資沒問題，但你得先問問自己是否符合這四個條件。」
備註：本篇文章內容不涉及保單貸款。
大仁堅決反對使用「保單貸款」去投資，也反對使用貸款去投保新保單。
我媽就是這樣，用保單的錢去買新保單，最後欠了兩百多萬的保單貸款，苦不堪言。
用保單貸款去投資或買新保單，是非常糟糕的行為，千萬千萬別這麼做，特此聲明。
免責聲明：
文章內容僅為個人心得分享，不得作為投資決策依據。
投資有風險，有可能會虧損本金。
投資前，務必謹慎評估再做決定。
任何瀏覽網站人士，須自行承擔一切風險，本人不負盈虧之法律責任。
借你 1000 萬好不好？
來，我們先做一個思考實驗：
假設，有銀行願意貸款給你 1000 萬。
利率條件非常好，只要 0.1％。
貸款期間可以 40 年。
換算下來每月只要還款 2.1 萬
（總利息約 20 萬）
（備註：這只是舉例，我們的智商應該還不需要討論這種例子的真實性）
來，這 1000 萬 你要不要借？
我想應該沒有人會傻到說：「不不不，借錢不好，我才不要借呢。」
為什麼？
因為這筆資金利率超低，而且 40 年下來的利息才 20 萬。
光把錢拿去做非常保守的投資，假設每年賺 1％ 就好，就有 0.9％ 的獲利可以賺了。
不借才是笨蛋。
咦，不是說借錢投資不好嗎， 怎麼現在忽然變成不借是笨蛋了？
根據上面的例子我們可以得知，重點不是借錢投資好不好，而是條件是否符合。
如果是符合有利條件的借款，這種資金越多越好。
我們可以參考下列四點，如果你這全部都符合，那你就放心借吧。
一、有足夠的財商認知。
二、使用資金的機會成本，是否高於貸款利率。
三、擁有借貸利率夠低的「信用」。
四、現金流順暢。
一、有足夠的財商認知
什麼是「認知」？
認知就是你是否具備一定的知識量，並且知道什麼是對的，什麼是錯的。
當你認知足夠的時候，你就不會去做錯誤的決定，得到錯誤的答案。
比方說，小朋友對於「熱水」是沒有認知的，他們不知道冒煙的熱水不能碰。
所以他們會伸出手去摸看看，結果就是燙傷。
那大人會做這樣的事情嗎？
不會，因為「認知」告訴我們，這個有危險不能碰。
而小朋友並沒有這樣的認知，因此會輕易受傷。
換到投資來說，認知就是你是否具備足夠的財商知識。
知道借貸出來的錢是要拿去投資，去購買資產，而不是拿出來消費奢侈品亂花。
如果你認知不足，給你再多錢也沒用。
為什麼？
因為你的資金水平，終究會回歸到跟你的認知水平相同。
很多樂透得主最後都破產，甚至妻離子散家破人亡。
原因就在於他們的認知不足，認知追不上財富增長的速度。
當他們的財富已經 1000 萬了，認知還停留在 100 萬。
最後這個社會就會將中間的差額一併割除，讓你的財富降下來配合你的認知。
如果你沒有擁有足夠的認知，那你就不要碰你無法駕馭的錢。
關於這點，有一個很簡單的判斷方式：
如果你需要問別人：「我可不可以借錢投資？」
答案就是不行。
只要問，就代表你的認知不足。
既然認知不足，就表示你還沒有準備好，你的認知還沒跟上。
這個時候千萬不要借錢，不然這些多出來的錢，早晚會配合你的認知不足還回去。
當你不必問別人「我可不可以…」的時候，你就準備好了。
你吃飯不用問，因為你知道吃飯很正常。
你上廁所不用問，因為你知道上廁所很正常。
同理，如果你已經具備足夠的財商知識，你就不需要問別人可不可以借錢。
可以，你不用問。
不行，你問了也是白問。
二、使用資金的機會成本，是否高於貸款利率
什麼是「使用資金的機會成本」？
意思就是你拿這筆錢可以賺到多少，如果報酬可以穩定 10％，代表你的機會成本就是 10％。
這個時候，貸款利率只要低於 10％ 就可以獲利了。
例如，貸款利率 0.1％，你只要把錢放在銀行定存 1％，就能勝過貸款利率了。
這時你的機會成本高於貸款利息。
反過來說，如果貸款利率 20%，除非你有信心投資的獲利會高於這個數字，不然就不適合。
股神巴菲特曾經說過：
倘若我知道某個東西確定有 8% 收益，另一個東西只有 7％，我會立刻拒絕。
任何事都是機會成本的函數。
為什麼巴菲特要強調機會成本？
因為只要機會成本越高，代表投資結果越好。
舉例來說，大仁有兩個投資選擇：
一、報酬率 3％
二、報酬率 5％
我要選哪個？很簡單，就是選擇 5％ 那個。
對我來說，我的機會成本就是 3％。
但對巴菲特來說，他的機會成本就更高了。
當你的機會成本越高，你就能夠擁有越多的選擇，獲得更多的報酬。
而 你借貸的機會成本，取決於個人的投資能力。
當你投資能力越強，你的機會成本就越高，借貸投資成功的機會就越高。
投資報酬率 10％ 的人去借錢，跟投資報酬率 5％ 的人去借錢。
最終誰獲利的可能性比較高？
這個答案再清楚不過了。
如果你使用資金的機會成本，低於「借貸利率」，那就別借了。
因為你根本就沒有好好使用資金的能力。
這個時候借越多，虧損越多。
反過來說，如果你使用資金的機會成本遠高於借貸利率。
這個時候借越多，獲利越大。
所以，是否可以借錢投資的第二個問題：
你得問問自己：「我使用資金的機會成本，是否高於貸款利率？」
高於貸款利率，可以借。
低於貸款利率，不要借。
三、擁有借貸利率夠低的「信用」
為什麼很多人會說不要借錢投資？
因為他們取得資金的成本很高（借貸利率高）。
當你的借貸利率越高，代表你得用更高的報酬率蓋過去。
蓋不過去，你就虧損了。
而很多人貸款的利率通常偏高，也讓使用資金的機會成本要求更高（第二點），最後獲利無法超越借貸利息，導致虧損。
從這邊來看，我們可以知道借貸利率高低，是非常重要的關鍵。
大仁有個朋友去用信用貸款，他的利率是 4％
但我借相同的錢，利率是 2％
為什麼會有這樣的差距？
因為「信用不同」。
很多人說自己貸款利息高，追根究底就是信用不足。
信用，就是金錢。
當你的信用越高，你能夠借到的錢就越多，別人願意給你的利率就越低。
來思考一個問題，有兩個人來跟你借錢：
第一個是公教人員，每個月有固定收入。
第二個是自由業，每個月收入不穩定。
你比較願意借錢給誰？
當然是公教人員，因為他的「信用」更高。
而你對利息要求就不會那麼高，因為他有信用嘛。
如果要借給自由業，你會害怕對方還不起錢。
所以，你必須要設定比較高的利息才會願意借出去。
不然差不多的利息，我借給公教人員還比較安全，幹嘛借你？
這就是「信用」。
當你的信用越好，有三個優點：
一、借到越多的資金。
二、利息很低。
三、還款年期很長。
總歸就兩個字：「信任。」
你的信用越高，你可以取得的信任就越多，你就可以借到越多便宜的資金。
借貸成本越低，你在投資獲利就不用那麼高。
比方說，借貸利率是 1％，你只需要 2％ 的報酬率就可以。
如果借貸利率是 4％，你就算 3％ 報酬率還是虧錢。
所以，借貸利率的高低，也會影響到你是否可以借錢投資的重要因素。
如果你沒有信用，借不到足夠的資金，借不到低成本的利率。
那你就不用考慮「借錢投資」了。
因為你連借到便宜資金的能力都沒有，你信用不足。
題外話：
很多人會說：「我才不要借錢投資呢。」
這些人真的是太高估自己了。
來，我就問你一個問題：
「你現在能不能靠你的信用，去借到 300 萬的便宜資金（利率 3％ 以下）？」
光這個問題就刷掉一堆人了，因為大多數人的信用不足。
你想借錢？
人家還不一定願意借你呢。
取得便宜資金，是借貸投資的重要關鍵。
如果你連取得「便宜資金」的能力都沒有辦法，那就別想借錢投資了。
因為你的信用，很差。
四、現金流順暢
最後一點，也是最重要的一點：「現金流。」
借錢投資最嚴重的問題，就是還款還不出來。
很多人打的如意算盤是：「今年賺到多少，可以拿去償還本金利息。」
比方說，借貸 100 萬，利率 3％。
他們會想，只要投資報酬率 5％，我不就可以償還貸款，又賺到 2％ 的差額了？
理論上沒錯，但投資並不是每年穩定獲利的。
有可能今年股市表現不差，別說報酬率 5％，你可能還虧損 -20％
但銀行並不會因為股市下跌，就不跟你要錢，你還是得償還貸款。
這個時候考驗的就是你的「現金流」。
也就是你是否有足夠的流動性資金可以去償還貸款。
如果你有足夠的流動性資金，即使股市大跌也依然可以順利地償還貸款。
這個時候，你才擁有「借錢投資」的資格。
借錢投資最重要的一點，就是要「還得起錢」。
還不起錢，什麼都不用談。
即使你下個月可以獲利 1000％，但這個月的貸款繳不出來。
抱歉，你就是信用破產。
只要現金流沒問題，借錢並非十惡不赦。
開頭提到的案例，借 1000 萬看起來很可怕。
但一個月還款 2.1 萬，1000 萬可以讓你還上 476 個月。
將近四十年的時間你還款都沒問題，這樣一想還很可怕嗎？
不會嘛，因為你的現金流沒問題。
《執行力》的作者瑞姆夏藍在接受採訪時說道：
公司營運衰退的原因有很多種，但是最後拖垮一切都是因為現金告罄。
這才是「現金為王」的真正意涵。
只要你有現金，短期虧損你照樣能夠撐下來。
但只要沒有現金，即使未來會大賺幾百倍，你一塊錢都拿不到。
所以，考慮「借錢投資」的最後一個問題，你要問自己：
「不管遇到任何情況，我手邊是否有足夠的流動現金可以支付貸款？」
有流動現金，才可以借。
沒有流動現金，在借的當下就註定你悲慘的結局了。
結論
最後，重點總結：
一、可不可以借錢投資，要看每個人的情況而定
二、對於槓桿的認知足夠，可以。
三、投資報酬率高於貸款利率，可以。
四、借貸利率的成本夠低，可以。
五、確定現金流沒問題，可以。
還是要來個警語，再次提醒一下：
免責聲明：
文章內容僅為個人心得分享，不得作為投資決策依據。
投資有風險，有可能會虧損本金。
投資前，務必謹慎評估再做決定。
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為什麼大多數人借錢投資，開槓桿都是掛掉？
因為他們「認知不足、使用資金的機會成本太低、信用不良、現金流出問題」。
好，所以這是借錢投資的問題嗎？
不對，這是人的問題。
你認知不足、不懂投資、信用又差、現金流又卡住。
借錢投資當然死。
反過來說，認知足夠，懂投資，信用好，現金流順暢。
借錢投資就是用錢滾錢。
單純用「借錢棒棒」或「借錢壞壞」來看，都是刻意偏頗的說法。
人家拿水果刀削水果，吃得很開心。
你拿水果刀砍人，然後怪刀子太鋒利，害你砍死人要坐牢。
這是你的問題，還是刀的問題？
不要把人的問題，怪罪到借貸上。
說了那麼多，到底能不能借錢投資？
這點，就要看施主您自己的認知了。
認知足夠，不管借不借，你最後都能賺錢。
認知不足，不管借不借，你最後還是賠錢。
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